��Ʈ���� �������, �ѱ��� �� ��?��"��ġ�����̾� ſ" ��2�� ��ȣȭ��(�����ڻ�) ��dz �ӿ� ���� �����ڵ��� �ؿܿ� ���� �� ū �������� ����ǰ� �ִ�. ���� '��ġ �����̾�' ������ ��ȣȭ�� ������ ���� �� �� ��������, ������ �� �� ũ�� ��������. ������ �ܱ�ȯ ������ ��� ��ȣȭ�� ������ ������ ���� ���� ſ�̴�. ���� �����ڵ��� �� ū �������� ���Ƴְ� �ܱ��� �� Ư�������� ��Ҹ��� '��ġ �����̾�'�� �ؼ��Ϸ��� �ŷ��� �� ��������� ���� �����ŷ�(������ ���Ͱŷ���arbitrage)�� �Ϻ� ����� �ʿ䰡 �ִٴ� ��Ҹ��� ���´�. ��'��ġ �����̾�' �Ѷ� 50%���� �ֱٿ� '���̳ʽ�'���� �ⷷ 23�� ���� 8�� ���� ���� ��ȣȭ�� �ŷ��� ����Ʈ���� ��Ʈ���� 1���� 6110������ �ŷ��ƴ�. ���� 14�� ����(8199����) ��� 25.4% ������ �����̴�. �ݸ� �����ð� �̱� ��ȣȭ�� �ŷ��� ���δн����� ��Ʈ���� 1���� 5��1889��(�� 5800����)�� �ŷ��ƴ�. 14�� ����(6��4970��) ���� 20.1% ���� �����̴�. �ؿ� �ŷ��� ���ݰ� ���� �� �츮���� ���忡�� �ٴ� ������ '��ġ �����̾�'�� �� ���� �϶����� ���̸� �����´�. �밳 ��ġ �����̾��� ��ȣȭ�� ������ ���� �� Ŀ���ٰ� ������ �� ��������. ��1�� ��ȣȭ�� ��dz�� �Ҿ��� 2018� ���� 50%���� ġ�ڱ �ߴ�. ������ 23�Ͽ� �ؿܺ��� ���� ������ �� ���ĸ��� ������ ���, �Ѷ� �Ϻ� ��Ʈ����(��Ʈ������ ������ ��ȣȭ��)���� ������ ���� ������ �� ���� '��(�)�����̾�' ������� ���ߴ�. ��ä��ó ���µ� ����� ���������� �ұ����� '����' ������� ����� ��ġ �����̾��� ������ ��ȣȭ�� ������ ������ ������ ���Ѵٰ� ���� �ִ�. ���� ����� ������ ������ ��� ����� � ������ ��ȣȭ�� ä��ó�� ���ٴ� �����̴�. ���� ���Ӻ긮�� ���б��� ������ ������ 4�� ���� ��Ʈ���� ä�������� �߱��� 65.0%, �̱� 7.2%, ���þ� 6.9% ���̴�. �ѱ��� 0.5% �̸����� ���迡 ������ �ʴ´�. �������� �ŷ��Ǵ� ��ȣȭ�� ��κ��� �ؿܿ��� ���ŵ� ��ȣȭ���. ���� ���ڿ�� ���纼 �� �ξ��� �Ը��. ���� �ܱ�ȯ�ŷ����� ��ȣȭ�� ���Ÿ� ���� ��ȭ�۱��� ��Ģ������ ������ �ʱ� �����̴�. �ٸ� ������ ������� �۱��� �� �ִ� �ѵ� ������ �̷л� ���������� �� ���� 1�δ� �� 5������ ���ѵ� �ִ�. �ݸ� �츮������ ��ȣȭ�� ����� �������� 6.5% �������� �ι�°�� �ش��Ѵ�. �ѱ������� 2018�� '��ȣ�ڻ� ���忡�� ������ ������ �� ��� �� �û���' ���������� "���䰡 �������� �� �ؿܿ��� ������ ź�������� �������� �ʾҴ� �͵� ������ �������� Ȯ�롤���ӽ�Ų ����"�̶�� �����ߴ�. ������ ������� �� ���� ���������ڰ� ���� �뷮������ ��ư� ������ �۱��ѵ�, �ؿ� �ŷ��� �������� ������ ���� �Ѱ谡 �ִٰ� �����ߴ�. ��'����' �̿��� �����ŷ����ܱ��θ� �ɾƼ� ���� ì��� ��ġ �����̾��� �ɾƼ� ���� �� �� �ִ� ��ȸ��. �̷������� ��ġ�����̾��� 15%�� �� �۱��ѵ��� �� 5������ ��� �����ŷ��� Ȱ���ϸ� 1�δ� �� 800������ �� �� �ִ�. ������ �̷� ��ȸ�� ��κ� �ܱ��� �� Ư�������� ���̴�. ������ ���� ���̸� Ȱ���� ������ ���� �����ŷ��� ���ؼ��� ������ ���°� ��� �ʿ��ϱ� �����̴�. �ϰ����� �ֱ� ������ ���� �߱��ε��� �ؿܼ۱��� �̿� ���õ� �� �ƴϳĴ� ������ ���´�. �̴� 1�Ϻ��� 9�ϱ��� 5�� ��� ������ ���� ü�� �߱��ε��� ���߱� �۱ݾ��� 7270������ ���� 3�� ��ü �۱ݾ��� 950������ 8�迡 ���ߴ�. �߱��� ��ȣȭ�� �ŷ��� ���� �����ϰ� ������, �߱��� ������ �ؿܼ۱ݾ����� ��ȣȭ�� ��ų� �ѱ����� ���� �ڱ��� �߱����� ������ �� �����ϴ�. ���� �����ڴ� "��ȣȭ�� ���Ÿ� ���� ��ȭ�۱��� ������ �ʴ� ��ŭ ���� ��ŭ �����ŷ��� �ϴ��� �������� ��赵 ����"�� �ߴ�. ���忡�� �ƿ� �ŷ��� �� ��������� ���� �ؿܿ��� ��ȣȭ�� ����� �� ��ġ �����̾����� ���� �����ս��� ���� ����̶�� �����Ѵ�. ���� �� �ٸ� ��ǰó�� ��ȣȭ���� ���Ե� �缺ȭ���ڴ� �����̴�. �̿� ���� ���δ� �������� ������ ������ �ʾ����� ���忡 ��ȣȭ�� ����ȭ��� ���� ��ȣ�� �� �� �ְ� ��ȭ������ ����ȭ���� �� �ִٸ� ������ ǥ�ϴ� �������. ����ü�� ���߾����� �� �����ڴ� "���� ��ġ �����̾��� �ִٴ� �� ��ü�� �����ŷ��� ��Ը�� Ȱ���� �̷����� �ʾҴٴ� ��"�̶�� "���ΰ� �����ŷ��� �������� ������ ���������鼭 Ư�������� �Ͼϸ� �����ŷ��� Ȱ������ ��"�̶�� ����ߴ�. ������ ���� "�ѱ��� ����� ��������" �߱��� '���� ȯġ��'����å�� ���� ���� ��ȣȭ��(�����ڻ�) ������ �ؿܺ��� ���� ����, �� '��ġ �����̾�'�� �̿��� �߱��ε��� ������ ȯ���Ͱŷ�(�ϸ� ȯġ��) ��Ȳ�� �巯���鼭 ������� ��ü������ ����å�� �����ϰ� �ִ�. ������ ���� ���� ���̳� ���� ���̵������ ���� '�ؿܼ۱�'�� �ϴ� ���� ���ؿ� ��ģ��. ���� ������ ��ü���� ���� ��ħ�� �ʿ��ϴٴ� ��Ҹ��� ���´�. �߱��ε��� ȯġ�� ��Ȳ�� 4���� �����ƴ�. 5�� ����(KB���Ρ����ѡ��ϳ����츮��NH����) �ջ� ���� ü�� �߱��ε��� �߱��۱ݾ��� ���� 9�ϱ��� 7270����(�� 800���)�� ����ƴ�. 3�� ��ü �۱ݾ��� 950������ �� 8�迡 �ش��ϴ� �ݾ��� 7�����ϸ��� �߱����� �Ѿ��. ������� �̸� '��ȣȭ�� ȯġ��'�� �ô�. �ؿܿ��� ��ȣȭ�� ������ �� �̸� ���� �ŷ��ҷ� ������ �������� ��� ���� �Ⱦ� ���ݰ� ������ �߱��� �����ٴ� ���̴�. ���� �߱����� �߱� �۱��� ��ġ �����̾��� �Ͻ������� 20%�� ���� ������ ���� 7��, 8�� �����ߴ�. ������� ������ �븰 �����̴�. �ܱ�ȯ�ŷ����� �Ǵ� 5000�� ����, ���� 5���������� �۱� ���� � ���� ���� ���� ���� �ؿܼ۱��� �����ϴ�. �ܱ����� ��� �츮 ���ΰ� �� ��Ȱ�� �������ε� �ؿܼ۱��� �� �� �ִ�. �� ������ ��ǻ� ����ȭ�� ���� �ؿܼ۱��� ��Ȯ�� �ɷ��� �� ����. ������� �ؿܼ۱��� �����ϴ� ������� �������̴�. �߱��ε��� ȯġ�� ��Ȳ�� �巯�� ���� 5�� ������ �� ���� â���� '����ȭ�� ���� �ؿܼ۱� ���ǻ���' ������ �������´�. ���� ���� ���� 5���� �̳� �۱��� ��û�ϰų� �ڱ� ��ó����ó�� �ǽɵǴ� ��� �ϴ� �����϶�� �����̴�. ���� �ؿܼ۱� ���� �����ϱ� �����ߴ�. �츮������ ���� 19�� �������� �������� �߱��� ���ο��� �۱��� �� �ִ� '�������۱�' ���� '�� 1���� �ѵ�'�� �ż��ߴ�. �������� �̿��ڰ� ���κ� ���� �ؿܼ۱� �ѵ��� 5���� �̳����� �Ǵ� �ִ� 5000���� ���� 1�������� �߱����� ���� �� �־���. ���ͳ��������� īī����ũ�� �ֱ� '�ؿܼ۱� �̿� �� ���ǻ���'�̶�� �Խñ��� �����. '�ؿܰ��¼۱� ������'�� 'WU�����ؿܼ۱� ������' ���� �̿� �� ���� �ŷ��� �Ǵܵ� �� �ִ� ��ʸ� ������ �����ϰ�, �����϶�� �ȳ��ߴ�. ���Ҽ۱� ���� �ǽɵ� ��� ī���� ��ȭ�� �� ������ Ȯ���� �� ����� ���� ���� �̿� ���� �� ��ġ�� ���� ������ �˷�����. ������ ������� �߽����� ���� ���� ���̳� ������ ���̵������ ���� ���忡�� ȥ���� �߱�� ���ۿ� ���ٴ� ������ ���´�. �� �������� �����ڴ� "��ȣȭ�� ���� ������ ���� �ٰŰ� ���� ������� �� ������ ��� ������ ���� ����"�̶�� "����ŷ� �������� ������ ���� �� �ִ� ��ŭ �籹�� �ϰ� ��ħ�̶� �ִ� �� ����"�� ���ߴ�. �����籹�� ���� å���� ��� ������ �ִٴ� ������ ���´�. ������������ ���� 16�� �� ���������� ��ȯ ��� �μ����� ���� ȸ�Ǹ� �����ϰ�, ����鿡 ����� �θ� �ȿ��� ��ȣȭ�� ���� ���� ������ ���������� ��ȭ�ش�� ����ߴ�. �������� �����ڴ� "�� �ȿ��� ������� �� �� �� �ִ� �� ���ٴ� �� �����ε�, �籹�� �뷫���� ��ħ�� ���� ����鿡�� '�� ���ƺ���'�� �ֹ��� �ϰ� �ִ�"�� ���ߴ�. �����籹�� �ұ��� ������ �������� �������� ������ ������ �ִ�. ��ȣȭ�� ���� ������ ������������ �߽����� ��ȹ������, ����û, ����û �� 10�� ��ó�� ����ϰ� �־� �ֵ������� �����ϱ� ��ƴ�. �� ������ �����ڴ� "���� �� ��ó ���̿��� ��ȣȭ�� ȭ������, ������ǰ�� �´��� �̰��� �ִ�"�� "�������� ������ ��� ����� ����, ���� ������ ������ �� �ż��� ������ ����� ��"�̶�� ���ߴ�. ������ ������ �ż����� �ݰ����� ��� ������ ���̵������ �������� ���� ���̴�. �ݰ��� �����ڴ� "�ؿ� ��ȣȭ�� ���� ������ �۱ݰŷ��ε�, �����ŷ� �� �ٸ� ���� �ŷ��� ������ ������ �ؿܼ۱� �ŷ��� ������ �ִٰ� ���� �̿� ���� ������ ���� ��"�̶�� "�ٸ� ���̵���� ���� ���δ� Ȯ������ �ʾҴ�"�� ������. ����� ���� '����' �븰 ������ �ؿܼ۱ݡ���Ʈ���� ȯġ��, ī���� ������ ���� ��ȣȭ��(�����ڻ�) ������ �ؿܺ��� ���� å���Ǵ� �̸��� '��ġ �����̾�'�� �̿��� ������ ȯ���� �ŷ�(ȯġ��) ��Ȳ�� ���� �����籹�� ������� �ؿܼ۱��� �����鼭 ī���� ���� ���䰡 ���� �� �ִٴ� ������ ���´�. '���� dz��ȿ��'�� ����� '���� ȯġ�� dz��ȿ��' �����. ī������ ����� ��ȭ�� ������. 20�� �������迡 ������ �ֱ� �����籹�� �� ������ ��ȸ�� ��Ʈ���� �� ��ȣȭ�� �ŷ��� ������ �ڱݼ�Ź �ǽ� �ŷ� ����� ��ȭ�� ��û�� ������ �˷�����. �ؿܼ۱ݼ��� �ǽ��ϰ� �ִ� �Ϻ� ī������ ��ü���� ���˿� �����ߴ�. ī������ ��� ���� KB����ī��� �Ե�ī�尡 �ؿܼ۱� ���� �����Ѵ�. ī��� ȸ������ ���� ���� �����ڸ� �ش� ���� �̿��� �� �ִ�. ������ �ǰ� �ִ� ��ȣȭ�� ȯġ�� ����� �ټ��� ������ �����ϴ� �߱��ε鿡 ���� ������ �ǽɵȴ�. ���� 19�� �츮������ �������� �������� �߱��� �ִ� ���ο��� �۱��� �� �ִ� '�������۱�' ���� �� 1����(�� 1115����) �ѵ��� �ż��� �͵� �� ���� ����������. ī��� �ؿܼ۱��� ��� �ܱ����� �̿��� ���ѵ����� �츮���� ����鵵 �ڱݼ�Ź ���˿� ������ �� �ִ¸�ŭ ����� ���� ��ȭ�� ���� 'dz��ȿ��'�� ������ �� ���ٴ� �� ���� �������. Ư�� �߱����� 1ȸ 2000��(�� 223����), ���� 5����(�� 5580����)�� �۱��� �� �ִ� ���� ���� ���� KB����ī���� ��� ���� ���� ������� ��ȭ�Ѵٴ� ��ħ�̴�. �Ե�ī�嵵 �߱� �۱� ���� ������ ��3���� ���� ��Ʈ���� ȯġ�Ⱑ ����� �� �־� �����ֽ� ���̴�. ������ ���� �Ϲݱ���� �����λӸ� �ƴ϶� �ܱ��ε� ���� ī��縦 ���� �ؿܼ۱��� �� �� �ִ� ���� ���۵ȴ�. �����籹�� ���ż��� ������ KB����ī��� �Ե�ī�带 ����� ����ī��, �츮ī��, �ϳ�ī�尡 ��� �����Ѵ�. �Ǵ� 5000��, ���� 5���� �̳����� �ؿܼ۱��� �����ϴ�. ���� �Ϲݱ���� �����ڻ� ���� ��dz�� ���ӵǰ� ��ȣȭ��� ���õ� '��ġ �����̾�' ������ ��� ���Ѵٸ� ī������ ���ο� ���� �غ� ������� ���� ���� �ִ�. ���� ����ǰų� �۱� �ѵ��� ���� ��ҵ� �� �ִ� ���̴�. �� ī��� �����ڴ� "ī��縦 ���� �ؿܼ۱��� ���۵� �� 2019�� �Ϲݱ���Ͷ� �������� ���� �� �ƴ����� �ֱ� �߱� �� �ؿܼ۱� �̿��� ���� ������ �� ���"�̶�� "���������� ���������� ��ǰ� ������ �پ��� ���ɼ��� ����ϰ� �ִ�"�� ���ߴ�. �輼�� ���� |